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二季度信托業呈現三大積極變化

  中國信托業協會發布的“2019年第2季度信托公司業務數據”的各項指標表明,今年二季度信托資產規模呈現降中趨穩,業務結構不斷優化,服務實體經濟能力穩中變強。

  北京大學國家金融研究中心主任金李認為,信托行業較好地把握了發展的節奏和力度,適時調整發展重點,實現了降中趨穩、提質增效的整體效果。

  從信托資產來源看,單一信托占比平穩下降,體現信托公司主動管理能力的集合信托占比平穩上升,一升一降的對比顯示了信托業取得的“提質”進展。從信托資金來源來看,截至2019年二季度末,單一資金信托占比為40.97%,較2019年一季度末下降1.33個百分點;集合資金信托占比為43.57%,較2019年一季度末上升1.47個百分點;管理財產類信托占比為15.46%,較2019年一季度末下降0.13個百分點。在當前去通道、去嵌套的嚴監管氛圍下,傳統銀信合作通道業務規模仍在收縮,更加考驗信托公司主動管理能力的集合資金信托占比不斷提高,與單一資金信托占比平分秋色甚至略有超出。近年來,信托公司普遍加強財富渠道建設,注重主動管理能力培養,集合資金信托占比有望進一步提升。

  信托業日益提高防控金融風險意識,在主動收縮業務規模的前提下,人均利潤和平均年化綜合信托報酬率同比提升,這反映了行業“增效”的努力。數據顯示,2019年第2季度,信托業實現經營收入292.37億元,同比增長8.30%;利潤總額為189.99億元,同比下降1.24%,增速較前季度明顯回落。從人均創利來看,2019年第2季度人均利潤137.20萬元,較2018年第2季度增長5.13%;從信托報酬率來看,2019年第2季度平均年化綜合信托報酬率0.54%,較去年明顯提高。金李分析認為,一方面,信托公司加強公司治理,提升信息化水平,精簡中后臺人員,優化內部管理流程,不斷向精細化與智能化靠攏,行業人均創利有望逐漸提高;另一方面,“資管新規”落地后,通道與多層嵌套業務不斷清理與壓縮,信托公司主動管理業務增加,業務結構不斷調整,帶動信托報酬率回升。

  服務實體經濟成為行業共識,流向工商企業的資金占比穩中有升,流向金融機構和證券市場的資金則穩中有降。近年來,信托公司積極響應國家要求金融服務實體經濟的號召,加大對民營企業、中小微企業、科創企業尤其是戰略新興領域的支持力度。從具體投向上看,自2012年二季度以來,工商企業始終處于信托資金投向的第一大領域。截至2019年二季度末,投向工商企業的信托資金余額5.61萬億元,較2018年二季度末下降5.68%,占比29.46%,較2019年一季度末微降0.34個百分點。投向金融機構的信托資金余額2.85萬億元,較2018年二季度末減少17.22%,占比14.96%,較2019年一季度末下降0.41個百分點。另外值得注意的是,自2017年一季度以來,流向金融機構的信托資金占比呈現逐步下降趨勢。金李表示,這主要是因為資管新規推出以來,監管部門加大對金融同業業務的整治力度,限制或禁止通道與多層嵌套的監管套利行為。伴隨各項監管制度日趨完善,銀信合作、信保合作等金融同業業務將更加規范。

  除了上述三大積極變化,信托行業現存的風險也不容忽視。數據顯示,截至2019年二季度末,信托行業風險項目1100個,規模為3474.39億元,信托資產風險率為1.54%,較2019年一季度末上升0.28個百分點。不久前,北京銀保監局同一天公布兩張罰單,直指轄區內兩家龍頭信托公司違規開展房地產業務。業內人士認為,在金融“去杠桿、強監管”政策下,信托公司應更加注重業務的合規管理和風險控制。如果前期展業過于激進,信用下沉較大,就會導致逾期甚至違約事件增多。

  今年下半年,宏觀經濟政策堅持穩中求進總基調,緊緊圍繞“鞏固、增強、提升、暢通”八字方針,深化供給側結構性改革,提升產業基礎能力和產業鏈水平。在此背景下,信托公司如何把握長期大勢,做好自己的事?

  云南信托近期的一份研報表明,行業68家信托公司正根據不同的定位,實施差異化的戰略。比如行業頭部公司聚焦提升綜合金融服務能力;行業中游公司業務關注面收窄,側重點依托不同資源稟賦各不相同;下游公司則更加關注具體領域及具體業務。雪松控股集團董事局主席張勁日前接受媒體采訪時也直言: “目前信托業頭部已經確立,不管是市場占有率還是人才、資金等各方面,想要突破頭部企業非常困難。既然產業背景是雪松的核心競爭力,那就要從產業的方向發力,通過供應鏈金融和產業鏈金融這兩個優勢發力,雪松信托就有機會異軍突起,實現頭部突圍。”

責任編輯:袁浩
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